VR的罗曼蒂克消亡史 - 纳金网

VR（Virtual Reality，即虚拟现实）在2018年似乎已经成了中国投资圈与二级市场的一个过气名词。没人记得在短短三年前，它曾经如何被疯狂地热捧。

2014年春天，Facebook用20亿美元收购了VR初创企业OculusVR。Oculus 的CEO布伦丹·爱瑞布兴奋地说：“这是一个转折和创新的技术，可以让世界体验不可能，而且这仅仅是开始。”

中国的资本玩家们当然不会缺席这个时代的科技风口。VR这片“无人区”很快挤满了国内的“淘金者”。几乎所有人都坚信，他们进入的是一个刚刚被发现的“金矿”，早进一步便意味着早一步抓住了未来的财富。

2015年，国内VR的投资规模从2.7亿上涨至24亿，一年时间翻了8倍。上一年还被当做技术骗子的VR创业者，在2015年甚至没空见投资人：“我们每天干的事情不是去约投资人，而是如何拒绝让投资人来公司，告诉他们‘不要来了，我没空见你，我们还要做东西呢’！”再一年后，国内VR产业迎来了“元年”。

整个市场都刚开始沸腾的时候，即使再冷静的从业者也想不到，元年刚过，2017年的行业便骤然降温：这一年，对VR产业的投资仅有59起，总计还不到14亿人民币，缩水七成；2018年，又从上一年的59起投资降至34起，再次缩水5成。从业者还没享受完元年，就要经历“寒冬”。

毒眸（ID：youhaoxifilm）和“活”下来的企业，聊了聊国内VR的生存现状。作为最具代表性的拓荒者，这些从业者则经历了复杂与动荡的4年。这4年就像一面镜子，照出了国内VR的机遇与挑战、辉煌与落寞、兴奋与悲伤，以及看不清的现实和未来。

2014年，27岁的覃政从航天五院博士退学，摇身一变，成了蚁视科技的CEO。他的团队早在2013年便设计出了VR硬件设备“ANTVR KIT”，但是那之后的半年时间里，他一度被当作“技术骗子”来对待，国内没有一家投资机构愿意掏钱来投资他们的产品。

结果2014年上半年，资本突然蜂拥而至，几乎所有曾经拒绝过他的投资商都嗅到了时代风口上到来的商机，主动向他招手。2014年12月，蚁视拿到红杉资本近千万美元的A轮融资；2015年底，蚁视再次拿到A股上市公司高新兴领投的总额超过1亿元的B轮投资；一年后，上市公司联创互联又为其提供了3000万元的B+轮投资。

2014年蚁视科技产品发布会：再见现实

蚁视从无人问津到门庭若市的三年，背后是国内VR行业发生翻天覆地变化的三年。以2014年Facebook 20亿收购VR硬件制造商Oculus为起点，国内的资本也开始追随世界VR产业的脚步，这个浪潮甚至比国外更为猛烈。

2014年到2015年，国内VR的投资规模从2.7亿元上涨至24亿，一年时间翻了8倍。《2017中国VR产业投融资白皮书》（下称《白皮书》）的数据指出，2015年全球VR领域共获得6.9亿美元，约合47亿人民币。也就是说，2015年国内的VR投资，占到全球VR投资的一半还多。

硬件成为了当年资本追逐的焦点。这一时期，VR硬件开发商的融资金额占整个VR行业的51.9%，VR内容仅占11.4%。然而，这仅仅是国内资本跑马圈地的开始。“2015年还处于市场的早期布局阶段，2016年开始，整个行业才完全火热起来。”和君资本联合创始人安乐告诉毒眸。

2016年上半年，国内VR企业的投融资金额达到33亿，超过了2015年全年总额；全年49.8亿的投融资规模更是达到了历史最高值。根据IT桔子数据，2006年开始到2016年，中国VR领域获投企业有124家，投融资事件181起，总金额约92亿元，平均单笔投融资金额超过5125万元，而2016年一年的投资金额，就占到了这十年总投融资额的54%。

中国VR投融资分析（数据来源：IT桔子）

极客公园的数据显示，仅2015年11月到2016年3月的5个月间，国内二级市场便有9家上市公司宣布布局VR产业。奥飞娱乐一年投资6家，总投资金额过亿；华闻传媒、华谊兄弟、光线传媒、华策影视也参与其中，VR硬件、影视和主题公园是其主要的投资方向。而在VR概念炒热后，很多布局VR概念相关的上市公司股价都被热炒，在短时间内疯狂暴涨，企业市值变化动辄暴涨数十亿。

最具代表性的便是暴风集团。2014年，暴风旗下暴风魔镜进入VR产业。就在暴风魔镜获得市场注意的时候，2015年3月，暴风在国内A股上市，VR业务被重点写入了招股书。上市后，暴风破天荒的完成了连续29个涨停，股价从7.14元飙升到157元，11个交易日后一度达到327元。

2016年3月，光线传媒总裁王长田也在微博中高调宣布：“在默默无名潜心研究VR、AR三年之后，今天光线VR生态终于确定了名字，从此光线VR平台、VR拍摄设备、VR终端、VR云各自名花有主、名正言顺！”光线传媒的股价在整个3月上涨超过30%。

而伴随着BAT等巨头的进入，VR在国内迎来了巅峰时刻。2015—2016年，腾讯陆续组建开发者支持计划、开发VR一体机等，在平台、硬件、投资、内容和服务五个方面布局VR；阿里巴巴也成立了 VR实验室，推出“造物神计划”，向国外顶级头显Magic Leap投出7.94亿等；百度也开始在百度视频中上线VR频道等。除此之外，乐视、暴风、爱奇艺、小米等不同领域的互联网公司也纷纷布局VR产业。

大厂入局，大量“小厂”看到了风口，也纷纷入场。“虽然当时硬件完全没做好，但是一下子便有几千家小厂进入，市场根本消化不了。当时很多非游戏圈的人也进来搞VR游戏，甚至搞健身的都来做VR。”VR游戏开发商、冰河世纪的CEO黄虎平向毒眸回忆这段时期说。

资本“狂热”时期，一批头部企业初现。乐相、蚁视、3Glasses等为代表的硬件公司；兰亭数字、乐客灵境为代表的内容平台；礼小签、橙子VR等为代表的应用平台；指挥家、完美幻境为代表的技术研发公司；曼恒数字、盟云移软等为代表的软件系统公司，开始成为中国VR领域的领头羊。

如蚁视在2014年仅有500万销售额，一年后便涨至1200万；2016年，蚁视做到了将近5000万的销售额。“VR的订单很多，几乎每个手机厂商都会推出它的VR眼镜。而且最热的时候，每一个商场的一楼都有一个VR的体验区，全部人满为患，排队在体验”。覃政告诉毒眸。

2016年，国内舆论对VR关注度达到了顶点。清博发布的“2016年微信平台上传播报告”指出，“虚拟现实”被微信网友关注了3亿+次，点赞1963502次。某舆情监测平台提供给毒眸的数据显示，全网新闻数量从2015年的1551条上涨至2016年的13046条。

舆论之外，政策也开始支持VR产业，“十三五”规划纲要明确提出大力发展VR，发改委、文化部也出台相关的支持政策。

2017年，关于VR的投资总规模和轮数锐减7成，风险投资不足鼎盛时期一半，且多流向AR（Augmented Reality，即增强现实）；顶级硬件设备平均降价200元左右，VR部分门店的月销售量从9万到缩水到1万。“突然富二代家里就垮掉了的感觉”，一位已经在今年离开VR行业的企业高管Z告诉毒眸。

2016年10月，VR硬件初创企业的领头羊暴风魔镜大规模裁员，500人的团队削减至300人。而就在10个月前，暴风魔镜刚获得中信资本领投的2.4亿B轮融资，市场估值一度达到14.3亿。年底的发布会上，暴风CEO冯鑫骄傲于暴风魔镜2016年赚了2000万的成绩，他说：“（虽然是资本）寒冬对我们来讲挺开心的。”

但到了2017年，冯鑫恐怕就没那么开心了。上半年，中信资本提前撤资，为了不对上市公司造成负面影响，冯鑫出资回购暴风魔镜价值8000万的股份，由于拿不出剩余的4000万，冯鑫股票被司法冻结。与此同时，暴风的股价也开始一路下跌，2016年7月中到8月初，短短半个月内股价从200元腰斩至100元以下；2017年8月，暴风的股价下降至20元；到了今年11月，暴风的股价仅仅只有10元。

暴风断崖式下跌的股价是行业热度衰退的一个映照。映维网、Greenlight发布的《2018年中国VR市场报告》显示，2017年中国VR市场公开的投资事件只有59起，投资额度仅14亿元。这个数据相对于一年前49.8亿元的投资规模、178例的投资数量来说，天差地别。

在数字王国CEO兼执行董事谢安看来，当时有太多假的VR从业者，投资人很快就会疲惫。在市场洗牌的过程，投机者是永远没办法成为市场的主流。这次行业洗牌，也彻底脱下了国内VR“皇帝的新衣”：国内大部分企业除了造概念，根本造不出真正的硬件和内容。

对VR的发展来说，硬件和内容相辅相成，但是国内在这两方面都很快出现了瓶颈：消费者为了体验VR内容，除了购买头显，还需配置一个价格上万的电脑；而头戴的VR设备又不能使用时间过长，否则便会产生眩晕感；另一方面，VR的游戏和电影大多质量差到让消费者没有购买欲望，且数量严重不足。

暴风魔镜依靠低廉的价格一度占领国内市场，虽然销量达到惊人的150万台，但是被诟病为“3D头戴眼镜”，VR体验差。但是对于价格高昂的VR设备，国内又缺少足够的消费力。Sandman的CEO楼彦昕说：“中国一直以来在底层技术上没有优势，核心专利、底层专利都是国外的。”

国内的VR内容桎梏同样明显：国内消费者缺少家庭娱乐和内容付费的传统，再加上VR内容生产成本高、价格贵、资金来源少，更是难以成为用户的刚需。

VR内容的成本要远远高于同样传统内容的成本。同千万成本90分钟的电影比起来，10分钟制作精良的VR电影至少需要200万人民币成本；VR游戏同样不敢“投钱”，国外的VR游戏的爆款，研发成本千万，国内的VR游戏厂商根本“烧”不起，想靠内容回本，对于现在基数不够大的消费者来说，难上加难。

在国外，厂商赞助、企业投资、分发平台、政府和娱乐内容基金、广播娱乐媒介公司等都在支持VR内容的发展，国内内容商则没有这么好的环境，只能靠投资和自我造血。“赔的最多的就是做内容的VR投资。”安乐告诉毒眸。

在软硬件双双缺失发展的情况下，每个商场都曾经有一个的VR线下体验店，也很快消失不见。《中国VR体验店经营现状白皮书》显示，2016年能实现盈利的VR体验店不足三成，52%的VR体验店只有一到两成的回头客，对于硬件设备带来的VR内容体验，消费者的满意度仅为15%。

在国内VR的硬件、内容和线下三方都无法正常发展的情况下，二级市场炒作的VR泡沫，也很快被戳破。那些曾高调入局VR的上市公司也开始降温了：2016年6月，证监会发布公告称，暴风科技发行股份购买资产方案未获通过，原因是标的公司盈利能力具有较大不确定性；2016年要建立VR生态的光线传媒，布局和公告中也不再出现VR的名字。

从国内VR/AR投融资结构对比看，技术的投资占比并不高

“风口到来，所有类型的公司都在投概念，甚至出现上市并购和股市传奇，一旦风口过去，所有人都离场。大家只懂风口，不懂技术。”覃政无奈地表示。

资本退场，短短两年时间，国内专业做VR影视动画的公司已经从几十家锐减到了四五家，国内做VR游戏的企业也从上千家下滑到上百家。用国内VR内容企业Pinta Studio CEO雷峥蒙的话来说：“那些准备在VR上蹭一下的，基本上都已经结束战斗了，换到其他行业去了，还活着的公司也在抱团取暖。”

2016年出现的VR游戏

曾经被资本青睐的硬件公司，好日子也到头了。Z说：“国内的VR硬件公司，大部分一年都没融过钱了，账户早就空了。”

从硬件到内容，再到投资，毒眸采访了国内十几位VR的业界从业者，他们不约而同给出的观点都是，“做B端”。“任何一个科技都是注定要走C端的，但是现在事实是，从硬件到内容，再到渠道，C端没有准备好，也赚不到钱，现在做C端是不现实的。”谢安接受毒眸采访时说道。

VR电影企业开始在影像中做广告植入、做影视的衍生品、和商家合作做VR互动；VR游戏企业为VR体验店提供游戏产品、为旅游景点和游乐园等做行业应用； VR硬件更离不开B端。“我们85%以上的销售额全部来自于B端大客户，包括联想、一加等，终端卖的很少，将技术转化为对客户的一个解决方案，这也是全行业的趋势。现在国内VR公司想要发展，要么走B端，要么死磕技术。”覃政告诉毒眸。

爱奇艺针对线下影院打造的首部VR电影《无主之城》

相比于发展核心技术，国内公司在B端市场，从来都不缺乏想象力。Z举了一个例子，某VR汽车行业，利用行业经验创造性地做了一个项目：VR驾驶汽车测验，遇到事故可以去收集数据，目前已经做到2个亿的规模。

B端的庞大市场，逐渐引起了传统地产、教育、医疗等行业的重视，它们入场后抢夺了国内一批VR初创公司的业务。“这些公司对传统领域更加了解，有非常成熟的销售渠道，近两年吃掉了大量的市场份额，也使得很多初创公司死去”Z说。

唯一的遗憾是，在B端发展的良好态势下，国内的VR离C端是越来越远。这对于从业者来说是一件好事，只有赚钱才能熬过下一个冬天；而对于普通的消费者来说，恐怕要进一步对中国的VR失望了。

覃政表达了同样的担忧：“一旦把你的精力投入到商业化，投入到B端的行业，几乎就会丧失掉你的技术创新能力，天天想着毛利率，怎么去做技术？”

此前，国内的VR内容和线下体验店匹配程度不高，适合线下运营的内容较少，并且大部分体验店的内容使用的都是Steam上的盗版作品，使得同一时期绝大部分体验店使用的都是同款的内容。“即使是做的好体验馆，一个同期的话可能8到10部作品，但它的迭代周期的话比较长，可能4个月到5个月才能换一批。”雷峥蒙说。

而一些头部体验店已经开始加大在内容上的投入，谋求解决这个问题，并通过提升用户体验感来吸引更多新老客户。内容形式增多的同时，VR硬件的价格也大幅下降，成本比之前低了60%—70%，并且更加小型化，一定空间内可以容纳更多的人。“今年的VR体验店已经在发生变化，至少我知道的乐客等几家做体验店的公司，已经能够维持正常盈利的状态。”安乐说道。

数字王国在今年已经铺设了50家的线下体验店，谢安对这些店的收益状况“非常满意”：“在我们看来，这些VR体验店的收益远超过电影院的收益和投资回报率，它让我们坚信我们的选择是正确的”。而按照计划，数字王国在年底的体验店将会超过100家。

然而，对于一些没法依靠体验店的初创公司来说，仍然需要继续在市场中行“挣扎”。这一点，谢安其实也很矛盾：“我们已经将进入了一个全新的场域，但对于初创企业的年轻人来说，市场的洗牌和资本市场的不定性，对于这些科技初创公司来说是不利的。”

安乐同样也不建议新的初创公司入场，认为这个行业目前已经“集中在头部项目”，之后随着硬件有一个大的发展，或许新人会再次迎来机会。“相比于VR的赛道（垂直领域）和公司，我们更看重领导者的能力，毕竟这还是一个新兴的行业，需要真正的人才”。

至于《头号玩家》中定义的“2045”年的世界何时到来，不管是乐观还是悲观的从业者，倒是都向毒眸传达了一个一致的意见：这个数字太久了，现实的时间可能比电影更快。

一旦5G时代真正来临，移动网速将提高至光纤网速，这对于VR行业来说将是革命性的变革。在谢安看来，5G的出现将真正带动VR的社交市场：“之前受限于宽带和硬件，人们没办法连在一起。5G市场来临后，硬件格局会发生变革，消费者级别的产品便会出现。一旦消费者级别产品出现，C端将会迎来最终的爆发。”